Een radiofrequentieschakelaar verstoorde een bronwaterpoel.
Met een kleine radiofrequentieschakelaar heeft Zhuosheng Micro een marktwaarde van 150 miljard yuan, een brutowinstmarge van meer dan 50% en een jaaromzet van meer dan 5 miljard yuan. Deze cijfers zijn ongelooflijk indrukwekkend voor de Chinese chipindustrie en kapitaalmarkt.Het gevolg hiervan is dat steeds meer bedrijven zich richten op RF-switches en dat steeds meer mensen ervan dromen de tweede Zhuoshengwei te worden.Zoals het oude gezegde luidt: er zijn specialisaties binnen een vakgebied, en er zijn prioriteiten bij de toelating. Dat geldt ook voor RF-schakelchips. Ik schrijf dit artikel om mijn persoonlijke mening te uiten. Na Zhuo Shengwei zal er geen tweede kind meer komen op de binnenlandse RF-schakelmarkt. Misschien zal Chun Meng zich op een dag zorgen maken en reageren alsof het verleden tijd is.RF-schakelaars bekijken vanuit het perspectief van chiptechnologie, toeleveringsketen en klanten.Het is niet moeilijk om RF-schakelaars te maken, maar het is wel moeilijk om de prestaties van RF-schakelaars te verbeteren. Het is zelfs nog moeilijker om een bedrijf winstgevend te maken met RF-schakelaars. Het antwoord ligt in drie aspecten:1. RF-schakelchiptechnologieIn 2014 waren radiofrequentieschakelaars nog steeds een high-end product, en er waren maar weinig binnenlandse R&D-medewerkers die het konden, laat staan goed konden.In 2020 waren RF-schakelaars een gangbaar chipproduct geworden, en veel binnenlandse RF-ingenieurs konden ze maken, en ze deden dat ook nog eens heel goed. Als iemand binnenlandse RF-schakelaars vergelijkt met die van Skyworks en Qorvo, dan is die persoon een buitenstaander. De vergelijking zou eigenlijk met Zhuo Shengwei moeten worden gemaakt.Zhuo Shengwei behaalt niet alleen de beste prestaties, maar ook de meest voordelige prijs. Bij de productie van RF-schakelaars in China is Zhuosheng Micro de beste referentie. Als men de prestaties en het chipoppervlak van de RF-schakelaars van Zhuosheng Micro niet kan evenaren, is het af te raden om het opnieuw te proberen, omdat dit een verspilling van middelen zou zijn.Je hebt niet veel mensen nodig om een radiofrequentieomschakeling te maken. Een of twee R&D-ingenieurs op het gebied van radiofrequentie zijn voldoende. Je hebt ook niet veel geld nodig, tientallen miljoenen zijn genoeg. Het heeft geen zin om veel mensen en geld te verzamelen, maar het is wel nuttig om de juiste R&D-ingenieurs en productmanagers op het gebied van radiofrequentie te vinden.Wanneer een bedrijf dat PA-systemen voor mobiele telefoons produceert, RF-schakelaars maakt, zijn de technologie, het R&D-personeel, de toeleveringsketen en de klanten allemaal bijzaak. Net als Sanwuwei, een bedrijf dat FEM-technologie voor wifi produceert, kan het ook gemakkelijk RF-schakelaars maken. Het R&D-personeel kan afzonderlijke schakelaars ontwerpen wanneer ze tijd hebben, en de wafers worden samengevoegd wanneer de wafers worden gegoten. Als het product concurrerend is en er vraag van de klant is, zal massaproductie worden besloten en zullen de kosten vrijwel nihil zijn.De wifi-schakelaar en de 5G RF-schakelaar voor mobiele telefoons vertonen qua prestaties grote overeenkomsten. Door de pincode aan te passen, kan het apparaat functioneren als een 5G RF-schakelaar voor mobiele telefoons. De productie is eenvoudig, maar het is lastig om RF-schakelaars in grote aantallen te produceren en er winst mee te maken. Uit productanalyse en marktonderzoek is gebleken dat Sanwu Micro bepaalde technische voordelen heeft bij de productie van 5G RF-schakelaars voor mobiele telefoons. Het bedrijf kan het chipoppervlak met 30% verkleinen en tegelijkertijd de prestaties verbeteren (vergelijkbaar met Zhuosheng Micro). Daarom bereidt Sanwu Micro zich voor op de productie van een 5G RF-schakelaar voor mobiele telefoons om de markt te veroveren.Als er geen drempels zijn voor technologie, wordt de toeleveringsketen het belangrijkste concurrentievermogen.Er zijn niet veel technische upgrades en iteraties voor RF-schakelaars. De meeste aandacht gaat uit naar het verkleinen van het chipoppervlak, wat tevens een voordeel is van Chinese bedrijven. Zonder innovatief denken zal het voor nieuwkomers moeilijk zijn om kansen te vinden.Radiofrequentieschakelaars zijn een operationeel product geworden. De verkoopprijs per stuk van veelgebruikte producten ligt tussen de 1.5 en 4 cent, en er is een zeer grote afname nodig om de verkoop te ondersteunen. De kosten van de wafers vormen slechts een klein deel, terwijl de kosten voor verpakking en testen het grootste deel uitmaken. Zonder grote volumes is er geen onderhandelingsmacht.Zhuosheng Micro heeft de laagste kosten in de gehele toeleveringsketen. Het volume aan SOI-wafers is groot en de kosten zijn het laagst. De verpakkings- en testafdeling koopt en gebruikt zelf een groot aantal machines, en ook hier zijn de kosten het laagst.Vervolgens is er het bedrijf dat PA-chips voor mobiele telefoons produceert. Dit bedrijf gebruikt een grote hoeveelheid SOI-wafers voor de productie van switches en LNA's in de modules. De waferprijs is ook concurrerend en naar schatting alleen lager dan die van Zhuosheng Micro. Ook in de verpakkings- en testfabriek is het PA-bedrijf een grote klant, waardoor de prijs voor verpakking en testen van switches gunstig zal zijn. Al met al liggen de kosten minstens 10 tot 20% hoger dan bij Zhuosheng.Afgaande op de huidige leveringen van andere binnenlandse RF-schakelaars op de markt, liggen de totale kosten van de toeleveringsketen minstens 20 tot 30% hoger dan die van Zhuosheng Micro.Grote klanten vormen een zeer belangrijke drempel voor RF-schakelaars. Hoe meer bekende merken als klant, hoe hoger de prijs. Dit wordt gevolgd door een aantal grote fabrikanten van mobiele telefoons, en de meest prijsgevoelige klant zijn de modulefabrikanten. Meer dan 95% van de vraag naar radiofrequentieschakelaars is geconcentreerd onder klanten van mobiele telefoons.Zhuo Shengwei is uitgegroeid tot de belangrijkste leverancier van RF-schakelaars voor alle grote fabrikanten van mobiele telefoons, met uitzondering van Apple. Binnen vijf jaar zal geen enkel ander bedrijf dit kunnen bereiken. Zhuo Shengwei is de belangrijkste leverancier voor deze klanten geworden dankzij de juiste timing, locatie en mensen. Als eerste leverancier ligt het aandeel van de klant in de levering doorgaans tussen de 50% en 80%.Alle klanten weten dat de brutowinstmarge van Zhuoshengwei erg hoog is. Waarom verlagen de inkopers de prijs van Zhuoshengwei niet? De brutowinstmarge van Zhuosheng Micro's RF-switches zou zijn hoogtepunt bereikt moeten hebben. De productiecapaciteit is dit jaar beperkt en de belangrijkste taak van de klant is het garanderen van levering en productie. Zodra de productiecapaciteit weer op peil is, zullen de prijzen waarschijnlijk nog steeds laag blijven. Maar als de brutowinstmarge van Zhuoshengwei daalt van 50% naar 30%, zullen andere bedrijven vrijwel geen brutowinst meer hebben. Daarom zal de brutowinstmarge van Zhuoshengwei nog enige tijd rond de 40% blijven.RF-schakelaars bekijken vanuit productclassificatie en marktvraagRF-schakelproducten kunnen worden onderverdeeld in drie categorieën: discrete schakelaars, antennetuners en schakelmodules.Hoe groot is de markt voor radiofrequentieschakelaars? De informatie die sommige marktonderzoeksbureaus en online bronnen verstrekken, geeft vaak een verkeerd beeld. Zie bijvoorbeeld de onderstaande afbeelding:Volgens bovenstaande grafiek zal de markt voor RF-schakelaars in 2020 een omvang hebben van meer dan 2 miljard dollar. De Chinese markt heeft minstens 50% van dit marktaandeel. Het lijkt erop dat Zhuoshengwei goed is voor maar liefst 40% van dit marktaandeel. Andere Chinese fabrikanten van schakelaars hebben samen minder dan een vijfde van het marktaandeel van Zhuoshengwei. Waar bevindt zich dan de andere helft van de RF-schakelaars? Die zit in de PA-modules van mobiele telefoons, en er zullen steeds meer schakelaars in deze modules worden geïntegreerd.Vanuit het perspectief van mobiele telefoons bekeken, moeten smartphones steeds meer RF-switches bevatten om te voldoen aan de eisen voor signaalontvangst en -verzending in verschillende frequentiebanden. Naarmate het aantal 5G-frequentiebanden toeneemt en de penetratie van metalen behuizingen toeneemt, stijgt de vraag naar standalone RF-switches. Naar verwachting zal het aantal standalone 5G-smartphones oplopen tot 12-18, en zal het gebruik van standalone telefoons verdubbelen. De onderstaande afbeelding is afkomstig van internet.Zoals in de bovenstaande afbeelding te zien is, is het gebruik van radiofrequentieschakelaars aanzienlijk toegenomen van 2G tot 5G. Het aantal van deze schakelaars omvat de schakelaars in de PA-module en de ontvangstmodule van de mobiele telefoon. Van 4G tot 5G is het aantal discrete schakelaars niet zo sterk toegenomen. In het 2G- en 3G-tijdperk werden discrete schakelaars in principe niet gebruikt, en Zhuo Shengwei introduceerde ook al 4G-mobiele telefoons.2021 zou wel eens het hoogtepunt kunnen zijn van de marktvraag naar discrete switches, en PA-modules en ontvangstmodules zullen steeds meer switches integreren. Uit marktonderzoek blijkt dat een nieuwe 5G-PA-module voor mobiele telefoons vier extra discrete switches zal bevatten. Deze vier discrete switches waren oorspronkelijk extern gemonteerd. Deze nieuwe 5G-PA-module voor mobiele telefoons zal naar verwachting eind dit jaar op de markt komen.De vraag naar ontvangstmodules zal blijven toenemen, maar de complexiteit van het moduleontwerp, waarbij switches, LNA's en filters geïntegreerd moeten worden, zal eveneens toenemen. Ook de eisen aan de omvang van bedrijven en de benodigde investeringen zullen stijgen. Zhuoshengwei is de grootste leverancier van ontvangstmodules in China, gevolgd door PA-bedrijven voor mobiele telefoons. Uit diverse demontagerapporten van 5G-systemen blijkt dat PA-bedrijven voor mobiele telefoons niet alleen PA-modules leveren, maar ook ontvangstmodules.Vanuit het perspectief van technologie, toeleveringsketen en klantresources kan, afgezien van Zhuo Shengwei, geen enkele binnenlandse fabrikant concurreren met PA Mobile Phone Company. Andere bedrijven die RF-schakelaars produceren, kunnen weliswaar losse schakelaars maken, maar zodra ze ontvangstmodules gaan produceren, liggen de technische, toeleveringsketen- en klantdrempels hoger.Daarom moet je bij het maken van RF-schakelaars niet alleen naar Zhuo Shengwei kijken, maar ook naar de PA-fabrikanten van mobiele telefoons. De discrete radiofrequentieschakelaars en ontvangstmodules van PA-fabrikanten voor mobiele telefoons worden tegenwoordig steeds beter.RF-schakelaars bekeken vanuit het perspectief van de productindeling en reactiemogelijkheden van Zhuosheng Micro.In de eerste helft van 2021 behaalde Zhuoshengwei een omzet van 2.359 miljard yuan, een stijging van 136.48% ten opzichte van hetzelfde tijdvak een jaar eerder, en de nettowinst toerekenbaar aan het moederbedrijf bedroeg 1.014 miljard yuan, een stijging van 187.37% ten opzichte van hetzelfde tijdvak een jaar eerder.In de eerste helft van het jaar handhaafde Zhuosheng Micro Discrete Devices een stabiele groei en behaalde een omzet van 1.661 miljard yuan, een stijging van 70.57% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en een toename van 11.57% vergeleken met de tweede helft van vorig jaar. Deze snelle groei werd voornamelijk veroorzaakt door de overstap naar 5G-mobiele telefoons. De activiteiten op het gebied van radiofrequentie-ontvangstmodules waren de belangrijkste aanjager van de sterke omzetgroei in de eerste helft van het jaar. De verkoop van radiofrequentie-ontvangstmodules, voornamelijk van de LFEM-ontvangstmodule, begon in de tweede helft van 2020.Tegelijkertijd blijft Zhuosheng Micro het assortiment ontvangstmodules voor 5G NR uitbreiden. De zender heeft de L-PAMiF-hoofdmodule voor de 5G NR-frequentieband gelanceerd. Klanten op de markt hebben al positieve reacties op het product gegeven.Om de groei in de markt voor discrete componenten te handhaven, heeft Zhuosheng Micro eigen productielijnen opgezet en de modulaire productopbouw verbeterd:(1) Zhuosheng Micro blijft productiteraties van discrete componenten bevorderen op basis van de marktvraag, terwijl we tegelijkertijd de productiekosten blijven optimaliseren. In het chipontwerpproces ontwerpen we kostengeoptimaliseerde producten op basis van de vraag. In de chipfabricage-, verpakkings- en testprocessen bouwen we langdurige en stabiele samenwerkingsrelaties op met leveranciers, onderhandelen we om de productiecapaciteit vast te leggen, nemen we deel aan het onderzoek en de ontwikkeling van belangrijke processen en technologieën, en kopen we tegelijkertijd zelf belangrijke apparatuur aan om de productopbrengst te verbeteren.(2) Om de lage binnenlandse productie van filters in RF-modules aan te pakken, heeft het bedrijf een strategische samenwerkingsovereenkomst gesloten met het Managementcomité van de Economische Ontwikkelingszone Wuxi Liyuan voor de gezamenlijke bouw van een halfgeleiderproductiebasis voor de constructie van productielijnen voor de verpakking en het testen van filters en RF-modules. De initiële totale investering bedroeg 800 miljoen yuan in november 2020, en in maart 2021 werd nog eens 2.7 miljard yuan geïnvesteerd. In juni van dit jaar is de hoofdstructuur van het bouwproject succesvol voltooid en is de ingebruikname gepland voor het einde van het jaar.De prestaties van Zhuosheng Micro op het gebied van RF-schakelaars begonnen in 2017 snel te groeien. Vóór 2015 leverden RDA, Feixiang Technology en Weijie Chuangxin allemaal RF-schakelaars. Tot op de dag van vandaag worden de RF-schakelaars van deze bedrijven nog steeds op de markt gepromoot. De markt voor discrete RF-schakelaars groeit echter nauwelijks en klanten worden geleidelijk aan gemarginaliseerd, waardoor Zhuoshengwei als enige dominante speler overblijft.
Momenteel zijn er meer dan 15 Chinese fabrikanten van RF-schakelaars. Volgens marktgegevens is er, met uitzondering van Zhuosheng Micro, geen enkel bedrijf met een jaarlijkse omzet van meer dan 100 miljoen yuan aan discrete schakelaars. Xiaomi bijvoorbeeld, levert RF-schakelaars aan bedrijven zoals Zhuoshengwei, Onruiwei, Weijiechuangxin, Awinic en Weir. Behalve Zhuoshengwei hebben de anderen een zeer klein marktaandeel. Door de afname van het aantal discrete schakelaars en de lagere prijzen zal het voor geen enkel bedrijf in de toekomst mogelijk zijn om een omzet van 100 miljoen yuan te behalen. Enerzijds zal Zhuosheng Micro die kans niet laten liggen. Anderzijds zal de strategie van grote klanten om Zhuosheng Micro als eerste leverancier te gebruiken niet veranderen. De resterende markt zal verdeeld worden over meer dan 10 bedrijven, waardoor geen enkel bedrijf de meerderheid zal kunnen veroveren.Het is moeilijk om de markt te verslaan en nog moeilijker om de markt te verdedigen. Zhuosheng Micro zal zijn marktaandeel in radiofrequentieschakelaars behouden en zich beschermen tegen de opkomst van concurrenten van de tweede rang. Het bedrijf zal zich blijven inzetten voor technologisch onderzoek en ontwikkeling, optimalisatie van de toeleveringsketen en klantrelaties.Zhuosheng heeft een compleet assortiment micro-RF-schakelaars/LNA's en ontvangende FEM's, een gegarandeerde toeleveringsketen en sterke klantrelaties. Zonder een prijsoorlog zal het voor andere bedrijven moeilijk zijn om grote kansen te grijpen. Als er een prijsoorlog komt, hebben alleen bedrijven die PA-systemen voor mobiele telefoons produceren deze mogelijkheid. Deze bedrijven moeten echter beursgenoteerd zijn en zullen niet veel middelen investeren in RF-schakelaars en daarmee hun winst verlagen, laat staan verlies lijden. Awinic en Weill zijn beursgenoteerde bedrijven en moeten een redelijke winst nastreven. Het kostenverschil met andere start-ups op het gebied van RF-schakelaars is te groot. Zelfs als Zhuoshengwei een winstmarge van meer dan 50% behaalt, is er geen winstmarge. Als de prijs van Zhuoshengwei daalt, zullen ze verlies lijden. Er is geen kans dat ze geld zullen uitgeven aan de productie van radiofrequentieschakelaars.Sinds ik in 2015 begon met het maken van radiofrequentieschakelaars, heb ik ze ervaren, gezien en begrepen. Met het bestaan van Zhuoshengwei kunnen radiofrequentieschakelaars slechts als bijproducten en als onderdeel van de productlijn van het bedrijf worden gebruikt; als je een bedrijf start met radiofrequentieschakelaars als hoofdproduct, is het resultaat gedoemd te mislukken. Evenzo, als je een bedrijf start met radiofrequentie-ontvangstmodules als hoofdproduct, kan dat alleen maar een verkeerde beslissing zijn.Door de in eigen land geproduceerde radiofrequentieschakelaars is er na Zhuo Shengwei geen tweede persoon meer.
Deze inhoud is afkomstig van internet.Observatie van de halfgeleiderindustrieDeze website biedt uitsluitend herdrukmogelijkheden. De standpunten, meningen, technologie, enz. in dit artikel hebben niets met deze website te maken. Mocht er sprake zijn van inbreuk, neem dan contact met ons op zodat we het artikel kunnen verwijderen!
