Переключатель радиочастоты потревожил воду в родниковом водоёме.
Благодаря небольшому радиочастотному переключателю, компания Zhuosheng Micro достигла рыночной капитализации в 150 миллиардов юаней, валовой прибыли более 50% и годового объема продаж, превышающего 5 миллиардов юаней. Эти цифры оказывают огромное и невероятное влияние на отечественную индустрию микросхем и рынок капитала.В результате все больше компаний присоединяются к разработке радиочастотных коммутаторов, и все больше людей мечтают стать вторым Чжуошэнвэем.Как гласит старая поговорка: в области исследований есть специализации, и есть приоритеты при поступлении. Это также лучшее замечание в отношении микросхем радиочастотных переключателей. Я пишу эту статью, чтобы выразить своё личное мнение. Отечественных радиочастотных переключателей после Чжуо Шэнвэя уже не будет. Возможно, однажды Чун Мэн встревожится и отреагирует так, будто это уже в прошлом.Рассмотрение радиочастотных переключателей с точки зрения технологии микросхем, цепочки поставок и потребностей клиентов.Создать радиочастотные переключатели несложно, но повысить их производительность — ещё сложнее. А сделать компанию прибыльной за счёт использования радиочастотных переключателей — ещё сложнее. Ответ кроется в трёх аспектах:1. Технология радиочастотного переключателяBack in 2014, radio frequency switches were still a high-end product, and there were very few domestic R&D personnel who could do it, let alone do it well.К 2020 году радиочастотные переключатели стали обычным продуктом на рынке микросхем, и многие отечественные инженеры-радиочастотники умеют их изготавливать, причем делают это очень хорошо. Если кто-то сравнивает отечественные радиочастотные переключатели со Skyworks и Qorvo, то этот человек, должно быть, посторонний. Сравнение должно быть с Чжуо Шэнвэем.Компания Zhuo Shengwei не только достигает наилучших характеристик, но и обеспечивает оптимальную стоимость. При производстве радиочастотных переключателей в Китае лучшим ориентиром является Zhuosheng Micro. Если бы она не смогла достичь производительности и площади кристалла, как у радиочастотных переключателей Zhuosheng Micro, не рекомендуется продолжать производство, поскольку это было бы пустой тратой ресурсов.Для внедрения радиочастотного переключения не нужно несколько человек. Достаточно одного-двух инженеров-исследователей в области радиочастот. Не нужно много денег, достаточно десятков миллионов. Бесполезно накапливать людей и деньги, но полезно найти подходящих инженеров-исследователей в области радиочастот и менеджеров по продуктам.When a mobile phone PA company makes RF switches, its technology, R&D personnel, supply chain and customers are all incidental. Just like Sanwuwei, a WiFi FEM company, it also makes RF switches easily. R&D personnel can design discrete switches when they are free, and wafers are cast together when the wafer is cast. If the product is competitive and there is customer demand, mass production will be decided, and it will cost almost nothing.По своим характеристикам коммутатор Wi-Fi и радиочастотный коммутатор для мобильных телефонов 5G очень похожи. После изменения PIN-кода он может стать радиочастотным коммутатором для мобильных телефонов 5G. Его легко изготовить, но производство радиочастотных коммутаторов в больших количествах и получение прибыли — задача непростая. Благодаря анализу продукции и исследованию рынка, компания Sanwu Micro обладает определенными техническими преимуществами в производстве радиочастотных коммутаторов для мобильных телефонов 5G. Она может уменьшить площадь кристалла на 30% при одновременном повышении производительности (см. Zhuosheng Micro), поэтому Sanwu Micro готовится к выпуску радиочастотного коммутатора для мобильных телефонов 5G, чтобы оказать влияние на рынок.Когда для технологии нет порога, цепочка поставок становится основным конкурентным средством.В области радиочастотных переключателей не так много технических усовершенствований и итераций. Основная работа направлена на уменьшение площади кристалла, что также является преимуществом китайских компаний. Без инновационного мышления новым участникам рынка будет сложно найти возможности для развития.Радиочастотные переключатели стали продуктом массового производства. Цена за единицу широко распространенных изделий составляет от 1.5 до 4 центов, и для обеспечения продаж требуется очень большой объем. Стоимость кремниевых пластин составляет небольшую часть, а основная часть приходится на упаковку и тестирование. Без количества нет возможности вести переговоры.Компания Zhuosheng Micro имеет самые низкие затраты во всей цепочке поставок. Большой объем производства SOI-пластин приводит к самым низким затратам. Предприятия по упаковке и тестированию самостоятельно закупают и развертывают большое количество оборудования, что также является самым низким показателем.Далее следует компания по производству усилителей мощности для мобильных телефонов, которая использует большое количество кремниевых пластин SOI для изготовления модулей переключателей и малошумящих усилителей. Цена на пластины также конкурентоспособна, по оценкам, она уступает только Zhuosheng Micro. Компания PA также является крупным клиентом на заводе по упаковке и тестированию, поэтому цены на упаковку и тестирование переключателей должны быть хорошими. В целом, себестоимость как минимум на 10-20% выше, чем у Zhuosheng.Судя по текущим поставкам других отечественных радиочастотных переключателей, представленных на рынке, общая стоимость цепочки поставок как минимум на 20-30% выше, чем у компании Zhuosheng Micro.Крупные клиенты являются очень важным критерием для радиочастотных переключателей. Чем больше клиентов известных брендов, тем выше цена, за ними следуют несколько крупных компаний-разработчиков мобильных телефонов, а наиболее чувствительным к стоимости является производитель модулей. Более 95% спроса на радиочастотные переключатели сосредоточено среди потребителей мобильных телефонов.Компания Zhuo Shengwei стала основным поставщиком радиочастотных переключателей для всех крупных клиентов мобильной связи, за исключением Apple. Через 5 лет ни одна другая компания не сможет этого достичь. Zhuo Shengwei стала поставщиком номер один для этих клиентов благодаря удачному стечению обстоятельств, удачному местоположению и наличию квалифицированных кадров. Как ведущий поставщик, компания обеспечивает клиентам поставки в объеме от 50% до 80%.Все покупатели знают, что валовая прибыль Zhuoshengwei очень высока. Почему же покупатели не снижают цены на продукцию Zhuoshengwei? Валовая прибыль Zhuosheng Micro от производства радиочастотных переключателей, вероятно, достигла своего пика. В этом году наблюдается дефицит производственных мощностей, и главная задача покупателей — обеспечить поставки и производство. Как только дефицит производственных мощностей исчезнет, цены будут продолжать снижаться. Но если валовая прибыль Zhuoshengwei упадет с 50% до 30%, то у других компаний валовая прибыль, по сути, будет нулевой. Поэтому валовая прибыль Zhuoshengwei в течение некоторого времени будет поддерживаться на уровне около 40%.Взгляд на радиочастотные переключатели с точки зрения классификации продуктов и рыночного спросаРадиочастотные переключатели можно разделить на три категории: дискретные переключатели, антенные тюнеры и переключающие модули.How big is the market size of radio frequency switches? The information given by some market research institutions and online often gives people wrong perceptions. For example, the picture below:Согласно приведенной выше диаграмме, объем рынка радиочастотных переключателей в 2020 году превысит 2 миллиарда долларов США. Китайский рынок занимает не менее 50% его доли. Похоже, что на долю Zhuoshengwei приходится до 40% рынка. Совокупная доля других отечественных производителей переключателей составляет менее одной пятой от доли Zhuoshengwei. Так где же оставшаяся половина рынка радиочастотных переключателей? На самом деле, она сосредоточена в модулях усилителей мощности мобильных телефонов, и все большее количество переключателей будет интегрироваться в эти модули.Looking at RF switches from the perspective of mobile phone models, mobile smartphones need to continuously increase the number of RF switches to meet the needs for signal reception and transmission in different frequency bands. As the number of 5G frequency bands increases and the penetration of metal casings increases, the demand for stand-alone RF switches increases. The demand for stand-alone RF switches increases. It is expected that the number of stand-alone 5G mobile phones will reach 12-18, and the use of stand-alone phones will double. The picture below is from the Internet:
Как видно на рисунке выше, в эпоху 2G и 5G использование радиочастотных переключателей значительно возросло. К таким переключателям относятся переключатели в модуле усилителя мощности мобильного телефона и приемном модуле. В эпоху 4G и 5G количество дискретных переключателей не увеличилось столь значительно. В эпоху 2G и 3G дискретные переключатели практически не использовались, и Чжуо Шэнвэй также разработал мобильные телефоны 4G.2021 год может стать пиком рыночного спроса на дискретные переключатели, а модули усилителей мощности и приемные модули будут включать в себя больше переключателей. Из информации, поступающей с рынка, стало известно, что новый модуль усилителя мощности для мобильных телефонов 5G будет включать в себя еще четыре дискретных переключателя. Эти четыре переключателя изначально устанавливались снаружи. Новый модуль усилителя мощности для мобильных телефонов 5G будет выпущен в конце года.Спрос на приемные модули будет продолжать расти, но сложность проектирования модулей с интеграцией переключателей, малошумящих усилителей и фильтров также возрастет, а требования к размеру компании и инвестициям также увеличатся. Компания Zhuoshengwei является крупнейшим поставщиком приемных модулей в Китае, за ней следуют компании, производящие усилители мощности для мобильных телефонов. Из нескольких отчетов о разборке 5G видно, что компании, производящие усилители мощности для мобильных телефонов, поставляют не только модули усилителей мощности, но и приемные модули.С точки зрения технологий, цепочки поставок и клиентских ресурсов, за исключением компании Zhuo Shengwei, ни один отечественный производитель не может конкурировать с компанией PA Mobile Phone Company. Другие компании, производящие радиочастотные коммутаторы, могут выпускать дискретные коммутаторы, но как только они начнут производить приемные модули, технические требования, требования к цепочке поставок и требованиям клиентов значительно возрастут.Поэтому при разработке радиочастотных переключателей необходимо учитывать не только мнение компании Zhuo Shengwei, но и мнение компании, производящей усилители мощности для мобильных телефонов. В настоящее время дискретные радиочастотные переключатели и приемные модули, выпускаемые компаниями, специализирующимися на усилителях мощности для мобильных телефонов, постоянно совершенствуются.Рассмотрим радиочастотные переключатели с точки зрения компоновки продукции и возможностей реагирования компании Zhuosheng Micro.В первом полугодии 2021 года выручка компании Zhuoshengwei составила 2.359 млрд юаней, что на 136.48% больше, чем годом ранее, а чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 1.014 млрд юаней, что на 187.37% больше, чем годом ранее.В первом полугодии компания Zhuosheng Micro Discrete Devices сохранила стабильные темпы роста, достигнув выручки в 1.661 млрд юаней, что на 70.57% больше, чем годом ранее, и на 11.57% больше, чем во втором полугодии прошлого года. Этот быстрый рост был обусловлен переходом на мобильные телефоны 5G. Основным драйвером высокого роста выручки в первом полугодии стал бизнес по производству радиочастотных приемных модулей. Продажи радиочастотных приемных модулей начались во втором полугодии 2020 года, в основном с приемной части LFEM.Одновременно с этим компания Zhuosheng Micro продолжает расширять ассортимент приемных модулей, подходящих для 5G NR. В качестве передатчика компания выпустила основной модуль L-PAMiF в диапазоне частот 5G NR. Клиенты рынка уже получили отзывы о продукте.Для поддержания роста на рынке дискретных устройств компания Zhuosheng Micro построила собственные производственные линии и усовершенствовала модульную компоновку своей продукции:(1) Компания Zhuosheng Micro продолжает продвигать итерации продуктов дискретных устройств на основе рыночного спроса, одновременно оптимизируя себестоимость производства продукции. В процессе проектирования микросхем мы разрабатываем продукты с оптимизированной себестоимостью на основе спроса. В процессах производства, упаковки и тестирования микросхем мы устанавливаем долгосрочные и стабильные партнерские отношения с поставщиками, ведем переговоры для фиксации производственных мощностей, участвуем в исследованиях и разработках ключевых процессов и технологий, и в то же время сами закупаем ключевое оборудование для повышения выхода годной продукции.(2) Чтобы решить проблему низкого уровня внутреннего производства фильтров для радиочастотных модулей, компания заключила соглашение о стратегическом сотрудничестве с Комитетом по управлению зоной экономического развития Лиюань города Уси для совместного строительства базы по производству полупроводниковых изделий, включая линии по упаковке и тестированию фильтров и радиочастотных модулей. Первоначальные инвестиции в ноябре 2020 года составили 800 миллионов юаней, а в марте 2021 года было инвестировано еще 2.7 миллиарда юаней. По состоянию на июнь текущего года основные конструкции строительного проекта были успешно завершены, и его планируется ввести в эксплуатацию до конца года.Фактически, в 2017 году компания Zhuosheng Micro начала стремительно развиваться в сегменте радиочастотных переключателей. До 2015 года продукцию в этом сегменте поставляли RDA, Feixiang Technology и Weijie Chuangxin. И по сей день продукция этих компаний продолжает активно продвигаться на рынке. В сегменте дискретных радиочастотных переключателей наблюдается незначительный рост, клиенты постепенно сокращаются, и Zhuoshengwei остается единственным доминирующим игроком.
На сегодняшний день в стране насчитывается более 15 производителей радиочастотных переключателей. Согласно рыночной информации, за исключением Zhuosheng Micro, ни одна компания не имеет годового объема продаж дискретных переключателей, превышающего 100 миллионов юаней. Например, Xiaomi, среди отечественных поставщиков радиочастотных переключателей можно назвать Zhuoshengwei, Onruiwei, Weijiechuangxin, Awinic, Weir и других производителей. За исключением Zhuoshengwei, остальные занимают очень небольшую долю рынка. С сокращением объемов производства дискретных переключателей и снижением цен, в будущем любой компании будет сложно достичь объема продаж в 100 миллионов юаней на рынке радиочастотных переключателей. С одной стороны, Zhuosheng Micro не предоставит такой возможности. С другой стороны, стратегия крупных клиентов, использующих Zhuosheng Micro в качестве основного поставщика, не изменится. Оставшаяся часть рынка будет распределена между более чем 10 компаниями, и ни одна из них не сможет получить контрольный пакет.Побеждать на рынке сложно, а защищать его еще сложнее. Компания Zhuosheng Micro сохранит свою долю рынка радиочастотных переключателей и будет защищаться от появления игроков второго эшелона. Она продолжит усердно работать над исследованиями и разработками в области технологий, оптимизацией цепочки поставок и отношениями с клиентами.Компания Zhuosheng обладает полным ассортиментом микро-ВЧ переключателей/малонатяжных усилителей и приемных FEM-модулей, гарантированной цепочкой поставок и прочными отношениями с клиентами. Без ценовой войны другим компаниям будет сложно получить большие возможности. Если же ценовая война начнется, то такие возможности будут только у компаний, производящих усилители мощности для мобильных телефонов. Однако компаниям, производящим усилители мощности для мобильных телефонов, необходимо выйти на биржу, и они не будут вкладывать много ресурсов в ВЧ-переключатели, снижая прибыль, не говоря уже о том, чтобы терять деньги. Awinic и Weill — компании, акции которых котируются на бирже, и им необходимо стремиться к разумной прибыли. Разница в затратах между другими стартапами, занимающимися ВЧ-переключателями, слишком велика. Даже если Zhuoshengwei будет поддерживать прибыль более 50%, у них не будет достаточной рентабельности. Если цены Zhuoshengwei упадут, они понесут убытки. У них не будет возможности вкладывать средства в производство радиочастотных переключателей.Since I started making radio frequency switches in 2015, I have experienced, seen and understood them. With the existence of Zhuoshengwei, radio frequency switches can only be used as additional products and as a product line of the company; if you start a business with radio frequency switches as the main product, the result is doomed. Similarly, if you start a business using radio frequency receiving modules as your main product, it can only be a wrong decision.Благодаря радиочастотным переключателям отечественного производства, после Чжуо Шэнвэя нет никого, кто бы мог подумать.
Данный контент взят из интернета.Наблюдение за полупроводниковой промышленностьюДанный сайт предоставляет возможность только перепечатки. Мнения, позиция, используемые технологии и т.д. в этой статье не имеют никакого отношения к данному сайту. В случае нарушения авторских прав, пожалуйста, свяжитесь с нами для удаления публикации!
