Un interruptor de radiofrecuencia perturbó un estanque de agua de manantial.
Con un pequeño interruptor de radiofrecuencia, Zhuosheng Micro tiene un valor de mercado de 150 mil millones de yuanes, un margen de beneficio bruto superior al 50 % y ventas anuales que superan los 5 mil millones de yuanes. Estas cifras son sumamente impactantes e increíbles para la industria de chips y el mercado de capitales nacionales.Como resultado, cada vez más empresas se están sumando al sector de los conmutadores de radiofrecuencia, y cada vez más personas sueñan con convertirse en el segundo Zhuoshengwei.As the old saying goes: There are specializations in the field of study, and there are priorities for admission. It is also the best comment on RF switch chips. I write this article to express my personal opinion. Domestic RF switches, after Zhuo Shengwei, there will be no second child. Maybe one day, Chun Meng will feel alarmed and respond as if it were the past.Looking at RF switches from the perspective of chip technology, supply chain and customersIt is not difficult to make RF switches, but it is difficult to make the performance of RF switches bigger. It is even more difficult to make a company profitable through RF switches. The answer is from three aspects:1. Tecnología de chips de conmutación RFEn 2014, los conmutadores de radiofrecuencia seguían siendo un producto de alta gama, y había muy pocos profesionales nacionales de I+D capaces de fabricarlos, y mucho menos de fabricarlos bien.Para 2020, los conmutadores de RF se habían convertido en un producto de chips común, y muchos ingenieros de RF nacionales podían fabricarlos, y lo hacían muy bien. Si alguien compara los conmutadores de RF nacionales con los de Skyworks y Qorvo, entonces esa persona debe ser ajena al sector. La comparación debería hacerse con Zhuo Shengwei.Zhuo Shengwei no solo logra el mejor rendimiento, sino también la mejor relación costo-beneficio. Al fabricar conmutadores de RF en China, Zhuosheng Micro es la mejor referencia. Si no se puede alcanzar el rendimiento y el tamaño del chip de los conmutadores de RF de Zhuosheng Micro, se recomienda no volver a fabricarlos, ya que sería un desperdicio de recursos.No se necesita mucha gente para fabricar un conmutador de radiofrecuencia. Uno o dos ingenieros de I+D en radiofrecuencia son suficientes. Tampoco se necesita mucho dinero; con decenas de millones basta. Es inútil acumular personal y dinero, pero sí es útil encontrar a los ingenieros de I+D en radiofrecuencia y a los gerentes de producto adecuados.Cuando una empresa de amplificadores de potencia para teléfonos móviles fabrica conmutadores de RF, su tecnología, personal de I+D, cadena de suministro y clientes son factores secundarios. Al igual que Sanwuwei, una empresa de módulos FEM para WiFi, también fabrica conmutadores de RF con facilidad. El personal de I+D puede diseñar conmutadores individuales cuando dispone de tiempo libre, y las obleas se ensamblan durante el proceso de fabricación. Si el producto es competitivo y existe demanda, se decidirá la producción en masa, lo que resultará prácticamente gratuito.El interruptor WiFi y el interruptor RF para teléfonos móviles 5G son muy similares en cuanto a indicadores de rendimiento. Al cambiar el pin PIN, se convierte en un interruptor RF para teléfonos móviles 5G. Su fabricación es sencilla, pero producir interruptores RF en grandes cantidades y obtener beneficios no lo es. Mediante análisis de producto e investigación de mercado, Sanwu Micro cuenta con ciertas ventajas técnicas en la fabricación de interruptores RF para teléfonos móviles 5G. Puede reducir el área del chip en un 30 % a la vez que mejora el rendimiento (véase Zhuosheng Micro), por lo que Sanwu Micro se está preparando para lanzar un interruptor RF para teléfonos móviles 5G con gran impacto en el mercado.Cuando no existen límites para la tecnología, la cadena de suministro se convierte en el factor clave de la competitividad.No existen muchas mejoras ni iteraciones técnicas para los conmutadores de RF. El principal esfuerzo se centra en reducir el área del chip, lo cual también representa una ventaja para las empresas chinas. Sin una mentalidad innovadora, será difícil para los nuevos participantes encontrar oportunidades.Los conmutadores de radiofrecuencia se han convertido en un producto operativo. El precio unitario de los productos de amplia distribución oscila entre 1.5 y 4 centavos, y se requiere un volumen muy elevado para sustentar las ventas. El costo de las obleas representa una pequeña parte, mientras que el costo del empaquetado y las pruebas constituye la mayor parte. Sin volumen, no hay poder de negociación.Zhuosheng Micro tiene el menor costo en toda la cadena de suministro. El volumen de obleas SOI es grande y el costo es el más bajo. La división de empaquetado y pruebas adquiere e implementa una gran cantidad de máquinas por sí misma, y el costo también es el más bajo.Next is the mobile phone PA company, which consumes a large amount of SOI wafers in the module to make switches and LNAs. The wafer price is also competitive, estimated to be second only to Zhuosheng Micro. In the packaging and testing factory, the PA company is also a big customer, and the packaging and testing price of switches should be good. Overall, the cost is at least 10~20% higher than Zhuosheng slightly.A juzgar por los envíos actuales de otros conmutadores de RF nacionales en el mercado, el coste total de la cadena de suministro es al menos un 20-30% superior al de Zhuosheng Micro.Large customers are a very important threshold for RF switches. The more brand-name customers, the higher the price, followed by several major mobile phone design companies, and the most cost-sensitive is the module company. More than 95% of the demand for radio frequency switches is concentrated among mobile phone customers.Zhuo Shengwei se ha convertido en el principal proveedor de conmutadores de radiofrecuencia para todos los grandes fabricantes de telefonía móvil, con excepción de Apple. En cinco años, ninguna otra empresa podrá lograrlo. Zhuo Shengwei se ha consolidado como el proveedor número uno para estos clientes gracias a su ubicación estratégica y a su equipo humano. Como proveedor principal, su cartera de clientes suele oscilar entre el 50 % y el 80 %.Todos los clientes saben que el margen de beneficio bruto de Zhuoshengwei es muy alto. ¿Por qué los compradores no bajan el precio de Zhuoshengwei? El margen de beneficio bruto del conmutador RF de Zhuosheng Micro debería haber alcanzado su punto máximo. La capacidad de producción es escasa este año, y la principal tarea de los clientes es garantizar la entrega y la producción. Una vez que la capacidad de producción se normalice, los precios seguirán a la baja. Pero si el margen de beneficio bruto de Zhuoshengwei cae del 50% al 30%, otras empresas prácticamente no tendrán margen de beneficio. Por lo tanto, el margen de beneficio bruto de Zhuoshengwei se mantendrá en torno al 40% durante un tiempo.Analizando los conmutadores de RF desde la clasificación del producto y la demanda del mercado.Los productos de conmutación de RF se pueden dividir en tres categorías: conmutadores discretos, sintonizadores de antena y módulos de conmutación.How big is the market size of radio frequency switches? The information given by some market research institutions and online often gives people wrong perceptions. For example, the picture below:According to the figure above, RF switches will have a market size of more than 2 billion U.S. dollars in 2020. The Chinese market has at least 50% of the market share. It seems that Zhuoshengwei accounts for up to 40% of the market share. Other domestic switch manufacturers combined are less than one-fifth of Zhuoshengwei. So where are the other half of the RF switches? In fact, it is in the mobile phone PA module, and there will be more and more switches integrated in the mobile phone PA module.Looking at RF switches from the perspective of mobile phone models, mobile smartphones need to continuously increase the number of RF switches to meet the needs for signal reception and transmission in different frequency bands. As the number of 5G frequency bands increases and the penetration of metal casings increases, the demand for stand-alone RF switches increases. The demand for stand-alone RF switches increases. It is expected that the number of stand-alone 5G mobile phones will reach 12-18, and the use of stand-alone phones will double. The picture below is from the Internet:
As can be seen in the figure above, from 2G to 5G, the usage of radio frequency switches has increased significantly. The number of these switches includes the switches in the mobile phone PA module and the receiving module. From 4G to 5G, the number of discrete switches has not increased so significantly. In the 2G and 3G era, discrete switches were basically not used, and Zhuo Shengwei also came up with 4G mobile phones.2021 may be the peak of market demand for discrete switches, and PA modules and receiving modules will integrate more switches. It is learned from the market that a new 5G mobile phone PA module will integrate four more discrete switches. These four discrete switches were originally hung outside. This new 5G mobile phone PA module will be launched at the end of the year.La demanda de módulos receptores seguirá aumentando, pero la complejidad del diseño de módulos que integren conmutadores, LNA y filtros también se incrementará, al tiempo que aumentarán los requisitos de tamaño e inversión de las empresas. Zhuoshengwei es el mayor proveedor de módulos receptores en China, seguido por las empresas de amplificadores de potencia para telefonía móvil. Según varios informes de desmontaje de 5G, las empresas de amplificadores de potencia para telefonía móvil no solo suministran módulos de amplificación, sino también módulos receptores.Desde la perspectiva de la tecnología, la cadena de suministro y los recursos de los clientes, aparte de Zhuo Shengwei, ningún fabricante nacional puede competir con PA Mobile Phone Company. Otras empresas de conmutadores de radiofrecuencia pueden fabricar conmutadores discretos, pero una vez que fabrican módulos receptores, los umbrales técnicos, de cadena de suministro y de clientes serán más altos.Por lo tanto, al diseñar conmutadores de radiofrecuencia, no solo hay que fijarse en Zhuo Shengwei, sino también en la empresa de amplificadores de potencia para teléfonos móviles. Hoy en día, los conmutadores de radiofrecuencia discretos y los módulos receptores de los amplificadores de potencia para teléfonos móviles son cada vez mejores.Looking at RF switches from the perspective of Zhuosheng Micro’s product layout and response capabilitiesEn el primer semestre de 2021, Zhuoshengwei obtuvo unos ingresos de 2.359 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual del 136.48%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 1.014 millones de yuanes, lo que representa un aumento interanual del 187.37%.In the first half of the year, Zhuosheng Micro Discrete Devices maintained a stable growth rate, achieving revenue of 1.661 billion yuan, a year-on-year increase of 70.57%, and an increase of 11.57% compared with the second half of last year. This rapid growth was brought about by the 5G mobile phone switch. The radio frequency receiving module business was the main driver of high revenue growth in the first half of the year. Radio frequency receiving modules began to be sold in the second half of 2020, mainly from the receiving end LFEM.Al mismo tiempo, Zhuosheng Micro continúa ampliando su gama de módulos receptores compatibles con 5G NR. El transmisor ha lanzado el módulo principal L-PAMiF en la banda de frecuencia 5G NR. Los clientes del mercado ya han expresado su opinión sobre el producto.Para mantener el crecimiento en el mercado de dispositivos discretos, Zhuosheng Micro ha construido sus propias líneas de producción y ha mejorado su diseño modular de productos:(1) Zhuosheng Micro continues to promote product iterations of discrete devices based on market demand, while continuing to optimize product manufacturing costs. In the chip design process, we design cost-optimized products based on demand. In the chip manufacturing and packaging and testing processes, we establish long-term and stable cooperative relationships with suppliers, negotiate to lock in production capacity, participate in the research and development of key processes and technologies, and at the same time purchase key equipment ourselves to improve product yields.(2) Para hacer frente a la baja tasa de producción nacional de filtros para módulos de RF, la empresa firmó un acuerdo de cooperación estratégica con el Comité de Gestión de la Zona de Desarrollo Económico de Wuxi Liyuan para construir conjuntamente una base de producción industrial de semiconductores destinada a la construcción de líneas de producción para el empaquetado y las pruebas de filtros y módulos de RF. La inversión inicial total fue de 800 millones de yuanes en noviembre de 2020, y se invirtieron 2.7 millones de yuanes adicionales en marzo de 2021. A junio de este año, la estructura principal del proyecto de construcción se ha completado con éxito y se prevé su puesta en funcionamiento antes de que finalice el año.De hecho, el rendimiento de los conmutadores de RF de Zhuosheng Micro comenzó a crecer rápidamente en 2017. Antes de 2015, RDA, Feixiang Technology y Weijie Chuangxin ofrecían productos de conmutadores de RF. A día de hoy, los productos de conmutadores de RF de estas empresas siguen teniendo presencia en el mercado. El crecimiento del negocio de conmutadores discretos de RF es escaso y los clientes se ven gradualmente marginados, dejando a Zhuoshengwei como el único actor dominante.
As of today, there are more than 15 domestic RF switch manufacturers. According to market information, except for Zhuosheng Micro, there is no company with annual sales of discrete switches exceeding 100 million yuan. For example, Xiaomi, domestic RF switch suppliers include Zhuoshengwei, Onruiwei, Weijiechuangxin, Awinic, Weir and other manufacturers. Except for Zhuoshengwei, the others have a very small share. With the reduction of discrete switches and lower prices, it will be difficult for any company to achieve RMB 100 million in RF switches in the future. On the one hand, Zhuosheng Micro will not give such an opportunity. On the other hand, the strategy of major customers to use Zhuosheng Micro as the first supplier will not change. The remaining part will be divided among more than 10 companies, and no one can take the majority.Es difícil vencer al mercado y aún más difícil defenderlo. Zhuosheng Micro mantendrá su cuota de mercado en conmutadores de radiofrecuencia y se protegerá de la aparición de competidores de segundo nivel. Continuará trabajando arduamente en la investigación y el desarrollo tecnológico, la optimización de la cadena de suministro y las relaciones con los clientes.Zhuosheng cuenta con una gama completa de microinterruptores RF/LNA y FEM de recepción, una cadena de suministro garantizada y sólidas relaciones con los clientes. Sin una guerra de precios, será difícil para otras empresas tener grandes oportunidades. Si se produce una guerra de precios, solo las empresas de PA para teléfonos móviles tienen esa capacidad. Sin embargo, las empresas de PA para teléfonos móviles deben cotizar en bolsa y no invertirán muchos recursos en interruptores RF y reducirán sus ganancias, y mucho menos perderán dinero. Awinic y Weill son empresas cotizadas y necesitan buscar ganancias razonables. La diferencia de costos con otras empresas emergentes de interruptores RF es demasiado grande. Incluso si Zhuoshengwei mantiene una ganancia superior al 50%, no hay margen de beneficio. Si el precio de Zhuoshengwei baja, enfrentarán pérdidas. No hay posibilidad de invertir dinero en la fabricación de interruptores de radiofrecuencia.Since I started making radio frequency switches in 2015, I have experienced, seen and understood them. With the existence of Zhuoshengwei, radio frequency switches can only be used as additional products and as a product line of the company; if you start a business with radio frequency switches as the main product, the result is doomed. Similarly, if you start a business using radio frequency receiving modules as your main product, it can only be a wrong decision.Gracias a los conmutadores de radiofrecuencia de fabricación nacional, no hay nadie que pueda superar a Zhuo Shengwei.
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